大摩：降中银航空租赁(02588)目的价至92.3港元 维持“增持”评级_新浪财经_新浪网

摩根士丹利发布研报称，增持将中银航空租赁(02588)目的大摩价由96.7港元下调至92.3港元，维持“增持”评级。降中级新经新该行下调2026至2028年纯利预测分别4.5%、银航元4.4%及2.2%，空租反映较低的赁目浪财浪网租赁净收益率、较低的至港其他收入及较高的实际税率。大摩认为，持评高效机交付加高效是增持题盈利驱动因素，看好中银航空租赁最优质的大摩高效机资产质素及其逆周期对策。原设备制造商持续增产，降中级新经新中东冲突暂未对交付构成干扰。银航元然而，空租若目前能源冲击持续，赁目浪财浪网美国减息前景及全球航空公司盈利能力可能转弱。至港估值部分，大摩采取概率加权市账率估值法(看好情景15%、基础情景70%、看淡情景15%)，看好情景下估值为2027年中预测市账率1.2倍，基础情景为1.1倍，看淡情景为0.9倍。目的价92.3港元对应2027年中预测市账率1.1倍，大致顺应2016年上市以来的历史平均水平。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

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